金融危机的后续效应对光伏行业影响是致命的，2010年至2011年上半年，受

金融危机压制的需求启动，光伏行业进入了新的一轮景气期，但这一景气期

却因欧债危机爆发导致的各国财政补贴削减而戛然而止。

光伏行业发展主要依赖政府补贴，补贴下调直接影响到装机需求，欧洲是我

国光伏行业第一大市场，欧洲市场需求萎缩，国内市场迟迟不能启动。景气

期时行业的无序扩张，最终酝酿了产能过剩的“苦果”。

短期的供不应求导致巨量扩产

2010年在全球经济复苏的背景下，前期被抑制的需求得到释放，全球光伏行

业出现新一轮的增长，英国研究公司IMSResearch统计数据显示，2010年全球

新增光伏装机量达到17.5GW，与2009年的7.2GW增量相比，增长率高达143%。

装机容量的大幅增长，提升了对光伏产业链各环节的需求;需求的快速增长，

更是催生了整个光伏行业自2010年下半年至2011年上半年的牛市行情。

首先，以多晶硅价格看，在需求的带动下，自2010年下半年开始，国内现货

市场的多晶硅价格从最低50美元/千克左右上涨至100美元/千克左右，虽然最

后价格有所回落，但也保持在80美元/千克左右水平。

其次，在A股的资本市场中，精工科技、乐山电力、中环股份等新能源概念股

亦是受到资金大肆炒作，股价涨幅高达数倍。

产品价格暴涨的背后，映射出行业的新一轮景气期。由于下游国际市场需求

的迅速增长，以及国内光伏企业相对有限的产能，国内光伏企业开始大幅扩

张自身的产能;而在下游的光伏电池片和组件中，也与上游多晶硅发展类似，

需求的增长，使得各大企业相继扩大产能应对需求，其中无锡尚德、天威英

利、河北晶澳等产能的扩张速度都达到50%以上。

欧洲补贴削减中国产能过剩

全球经济复苏，光伏行业抑制的需求得到释放，尤其是在德国、意大利装机

需求共振下，2011年底全球需求增速达到最高峰。自2010年下半年到2011年

上半年，光伏行业经历了一轮大牛市。

由于光伏发电成本远高于常规能源，光伏行业的发展主要依赖于政府补贴。

欧债危机横行，其中全球主要的光伏市场德国、意大利等相继下调光伏补贴

额度，而补贴的下调直接影响装机容量增幅。而中国太阳能光伏产品90%都是

出口，其中对欧洲出口的比例达80%，主要国家包括德国、意大利、瑞士和比

利时。

相关国家补贴的大幅度下调，压缩国内光伏企业出口空间。启动国内的光伏

市场需求就成为最紧迫的事情，虽然在2008年金融危机后，中国已经出台了

不少鼓励启动内需政策，比如2009年启动的金太阳示范工程，但类似的政策

鼓励并未产生真正的效果，比如金太阳政策在实施过程中，一直陷入企业“

钻漏洞”与政府“打补丁”的博弈战。

事实上，围绕着金太阳示范工程，跑项目、骗补贴、拖工期、以次充好等传

闻不绝于耳，而到最后很多光伏项目并未上马。另一方面，国内入网标准，

产品检测能力缺失，也导致了光伏发电难以并网，这是在终端上影响到了上

游的建设热情，以至于限制了国内需求的启动。

与此同时，起始于2010年下半年迅速增加的需求，由于行业进入壁垒低、技

术标准监管不严格等情况，使得国内光伏企业无序扩产，这已经为日后的产

能过剩埋下隐患。同时行业准入门槛低，使得生产出的产品竞争力低，加上

外需受阻、国内需求迟迟不能有效启动，行业供需状况严重失衡，国内光伏

行业俨然成了产能过剩的代表;以至于自2011年下半年起产品价格出现了近两

年的调整行情，其中以多晶硅价格为例，2011年3月份多晶硅价格从70余美元

/千克一路下跌，2012年年底价格已经跌到最低15美元/千克以下。